在中国做“投资”和“赚钱”的逻辑在逐步被颠覆再不读懂就彻底晚了！

  无论是普通打工者还是“高大上”的投资人，很多人的切身感受是：钱越来越难赚了！

  上世纪80、90年代，靠劳动能挣钱；2000年后，靠资产升值能挣钱；而如今，在这个资本大爆发的年代，赚钱必须顺着资本的趋势。“当一个行业起来的时候，跟你的自身能力没有太大关系，重点是你是否在一个正确的年代做了符合这个年代的事情。”本文对未来几年赚钱的逻辑有独到见解，推荐阅读。

  我回国的几个月时间，去了不少地方，每到一个地方都会跟相对底层的人聊天，在收入方面，我问他们今年的工资是否有一定幅度的增长，他们说不要萎缩就很好了。

  我跟很多实业基层的员工聊，他们也这么说。所以我斗胆下个结论，今年并非是大家所预期的消费升级的一年，因为消费升级的基础是收入增加。但是，与数据相反的现实是大部分企业面临的不是收入水平增长的问题，而是能否保住去年的收入水平，在座的可以回去问问自己朋友的收入是否增长了。

  我总觉得，专家喜欢的数据其实本质反映的都是过去的情况，而我们更关心未来会怎么样，但现实往往就是，过去怎么样是预测不了未来会怎么样的。春江水暖鸭先知，要预测未来只能深入基层，了解市场，而不是坐在办公的地方里看数据和报表。

  跟大家从理论上讲一些金融层面的逻辑。金融一般归纳为投资和借贷两个范畴，但是这两个范畴的背后，本质都是实体盈利。

  如果实体不盈利，那么意味着投资不能赚钱，没有办法获得投资收益；借贷则意味着资金借入方不能赚钱，也就必然不能归还资金借出方的资金。最终的结果就是借贷，投资打水漂，金融出问题。

  相对而言，借贷的逻辑更加难以运作，借贷有两个特征很明显。第一个特征就是借贷行为的客户群体相对狭窄，必须是那些不好不坏的群体，客户好了，一般就不需要再借钱了，不好，那就跑路了。所以，最终的结果要么就是一个不断消灭自己客户的过程，要么就是被客户搞死的过程，这是借贷一个很明显的特征。

  马云曾经骄傲的说，你看，当年借给我五十万的人，我就还钱了，说明小企业也是有信用的，但是他不知道的现实，就是他是发大财了的，但是那个借给他五十万的人，现在估计还是穷光蛋，这个就是借贷的核心逻辑，你没有积累，你无法跟客户一起成长，客户一旦好了，就离开你，你陪伴着客户度过了最困难的时光，结果客户一好就跟你没什么关系了。为什么借贷必须锦上添花，而不能雪中送炭？核心是因为无法分享未来的收益。

  借贷的第二个特征是没有积累。前面说了，因为你无法分享客户成长带来的高收益，那么你永远只有恒定的利差。

  一百万，你收10%的利息，扣除资金成本4个点，运营费用2个点，那么意味着你最多赚取不到4个点的收益，但是承担的是一百万的风险。也就从另一方面代表着你过去做了一百笔业务，都赚了，突然有一笔业务出了问题，哪怕过去做的再好，最后你都是死，因为收益无法覆盖坏账。

  所有做借贷的金融商业模式，看上去是暴利，但其实是非常脆弱的，随时会面临崩塌的风险。

  我国的银行业非常典型，过了十几年的好日子，也会突然在一两年内就亏掉过去几年赚的钱。这个就是典型的借贷逻辑，是非常脆弱的。也是怎么回事我不看好所有承担信用风险的商业模式最终的原因。无论对企业和个人，借贷都是缺乏积累的行业，长久来看，他只会让你变得很狭隘和无知。

  从这个点上看，投资就稍微好点，投资是相对有积累的行业，他风险是恒定的，但是收益是不确定的。所以，相对来说投资感觉上会更有积累一些，你过去做了一百笔交易都亏了，可能未来一笔赚钱了，立马就把过去的亏损给收回来了，投资的收益和风险相对更平衡一些。

  但是，无论借贷还是投资，终极收益都是来自于实体的盈利。一旦一个市场无法贡献利润，那么无论你前面估值怎么高，声势怎么浩大，都毫无意义，都是一场击鼓传花的游戏而已。

  所以，一旦逻辑设定在市场盈利这个基础上，我们就会发现，目前的整体市场其实是缺乏市场盈利的机会的，那么反过来就是意味着金融的整体性机会在丧失。借贷业随着实体企业不振，坏账率攀升，市场观望。

  我很早前就说过，目前市场的格局是好人不借钱，借钱的都是坏人，为什么？因为，实体经济不景气，导致很多人哪怕有资金在手也找不到赚钱的机会，所以，都不会选择去借钱。

  因为借钱是要还的，而那些坏人，因为不借钱就活不下去，所以必须依赖借钱活下，不得不借钱。就出现了好人不借钱，借钱的都是坏人的诡异局面，本质其实都是实体经济不景气带来的。

  从这个角度来看，金融业是典型依附于实体经济的一个带有强周期性特征的行业。在实体普遍盈利的时候，你会发现个体风险虽然有，但并不是那么重要。

  我记得我十年前放贷款基本上不有必要进行太多的风险审核，大家都会按时还款，为什么啊？因为那是个大多数都赚钱的年代，当大家都能挣钱的时候是不太会有人会来逾期和违约的。

  而现在呢？老婆小孩子抵押给你都照样跑路，因为当一个人赚不了钱的时候，就从另一方面代表着怎样都还不了钱。从借贷角度来看，还款能力一定比还款意愿重要很多。

  跟借贷一样的逻辑，投资的核心也是市场盈利。前面说过，给别人投资钱，最终都是期望分享投资收益的，而且是远超于借贷的利息收入、分红收益或者股权溢价性收益，但是当市场没办法形成这样的赚钱效应的时候，如何兑现投资收益呢？

  过去几年很多人都跟我说，市场很好赚钱啊，你看，谁谁赚了几百倍，谁谁赚了几千倍。第一个问题是，这些是普遍性案例，还是个体性案例？第二个问题是，有几个人真金白银的拿到了钱呢？许多看上去赚了很多倍的项目，最终都是需要变现的，变现一方面可能是分红收益，另外一方面就是证券交易市场的股价交易收入。

  但是过去几年轰轰烈烈的市场，又出现了几家所谓的赚了很多钱的上市公司呢？最终能不能变现还要看企业盈利的基础。但是这种盈利性基础，目前来看，是非常脆弱的，因为市场普遍性盈利的状况基本不存在。

  诸位都是企业家，想问一下，大家认为這几年有没有感觉赚钱很难？现在你们的困境是什么？我自己跟很多企业家聊过，普遍的困惑是找不到赚钱的行业。

  现在，个别行业或许还能赚点钱，大企业要赚钱很难，大家都很迷茫，不知道该去哪里，我看到不少企业，都转到金融行业，希望在金融业里博点机会。但是一个市场金融越旺盛，恰恰证明了实体经济越不好。

  这个就是现实，但更现实的事情其实是金融业从长周期来看，往往是大面积的牺牲，因为金融本质还是零和博弈市场，更残酷的是20%的参与者会赚取剩余80%的钱。

  在整体不盈利的结论基础上，我们能做点什么呢？我个人感觉作为个体最好的办法是学会休息，学会不折腾，学会等待。我在2012年的时候，感觉实体机会很渺茫，劝很多企业家离开实体行业，干脆卖掉企业，去游山玩水，什么事都不要干，一年花不了几个钱。

  回头看到的现实就是，出去玩的都活得挺好，而那些在家里勤勤恳恳干实业或者每天努力放高利贷的人，最后都死得很难看。在一个没机会的行业里，其实你越努力，死的其实是越快的。

  我很多年前写过一篇《扯淡赚大钱的逻辑》，网络上很多人在疯转。其实这句话的核心思想就一点：绝大部分赚大钱都是时代给予的机会，而不是因为你的个体能力卓越造就的，所以要学会辨别不同的时代特征，选择符合时代特征的事业比你每天勤奋努力更为至关重要。后来很多人驳斥我是机会主义者或者风口论者。

  前20年，也就是80年代到2000年这二十年，是劳动赚钱的时代，那时候出卖劳动力是能挣钱的。因为物资贫乏，我自己小时候跟姐姐卖冰棍，五分钱进来，卖一毛五，三倍的毛利，很丰厚了。

  那个年代，肯干点的人都能赚钱。很多万元户都是跑运输的，家家户户都能赚钱。那个年代，越勤奋，越辛苦，赚钱越多。

  银行业不断地进入货币扩张的阶段，钱慢慢的变多，最后就往资产泡沫化的方向走。这时候，你发现大量的资产大幅升值，最终的结果就是努力勤奋已经不赚钱了，关键是依赖资产升值赚钱。

  你再勤奋再努力，不如买一套房子划算，所以过去十年出现很多所谓的悲剧故事，很多人很勤奋努力的把自己家房子卖了去做实业，头发熬白，最后终于把自己当年卖掉的房子给买回来了。

  回头看这个十年，其实你啥事情都不用做，买房子就行了。02年开始计划买房子的话，差不多到现在大多数都是十倍以上回报，算上五倍杠杆的话，基本上就是五十倍回报。很多人勤奋努力工作一辈子，也没这个时候买一套房子赚的钱多，这就是现实。

  许多企业家也是如此，其实实业本身并没有赚太多的钱，但是他们的企业土地产房升值所带来的盈利，远超过他们企业的实业利润。于是最终的结果都表现为资产升值，这个十年如果你不参与到资产升值的逻辑里去，你基本就被抛弃在财富之外了。

  这也是为什么过去十年，福布斯排名的首富基本上都房地产商和煤老板等一类人了，当然后者随着整个十年的结束而了。总的来说，过去很多牛逼的企业家，并不是他真多牛逼，而是在这个年代加了杠杆带来买入资产的结果。

  而2010年以后，资产升值的逻辑也不存在了，变成了资本大爆发的年代。从2010年到现在，你只要被资本喜欢上，就会发现赚钱的速度和规模，远远大于以前的任何时代。

  我们看过去进入阿里和京东的人，很多都是大学刚毕业的孩子，但是赶上了资本爆发的年代顺着资本的趋势，很快就被推起来了。过去几年，随便一个互联网小伙子，一个想法就能拿到几千万的估值，就能超过很多干了一辈子的企业家。所以当一个行业起来的时候，跟你的个人能力没有太大关系，关键在于你是否在一个正确的年代做了符合这个年代的事情。

  当然有很多人是无意识的，有很多人是有意识的。前者是祖坟埋得好的结果，后者是眼界格局高的结果。从我个人感觉来看，绝大部分的有钱人都属于前者，属于后者的微乎其微。

  所以，我一直觉得这个年代，赚大钱的人往往不辛苦，辛苦的往往赚不了大钱。这个是非常现实的情况，要学会认识到现实，不要自我催眠。

  在我看来，钱分为辛苦钱和泡沫钱，辛苦钱赚的是社会的平均利润，泡沫钱才是大钱。你们去看，一个股票如果不泡沫化了，那最多就是赚分红的钱，那是稳定利润，而只有被资本看上了，让他的股价远远超过他实际有的价值的时候，你才能赚到所谓股权的差价，然后才会有所谓的大钱的机会。

  其实本质来看，一只股票十块钱和一百块钱，上市公司本身并没有太大的变化，至少肯定不会有十倍的差价，变化的只是投资他的人的预期而已。所以，只有泡沫来了，才能让价格产生巨变，你才能有机会转到其中的高额背离带来的泡沫钱，这个才是大钱。

  房地产其实也一样，一套房子十年前卖2000元/平和现在卖20000元/平，本身都是居住功能，并没有什么实质性的改变，但是带来的价格变化却是十倍甚至更高，那说明什么呢？说明只有价格和价值背离了，你才能赚到大钱。

  纯粹从赚钱角度来看，我喜欢泡沫。所以，我们过去几年特别喜欢泡沫化带来的一些机会，这些机会往往是人极度乐观后产生的预期变化带来的机会。

  这种机会来的时候，并不需要你太多的能力，你就能赚到一些钱，所以我总是告诉自己，只有当傻瓜也能赚到的钱，才可能是大钱，依赖能力带来的钱，一般都是稳定的平均利润，尽量让自己承认自己不能干是非常重要的。

  在这里，我自己谈下我对能力的看法，其实大家在谈能力的时候，一定要记住，能力一定是跟成本挂钩的，脱离成本考虑，你会死得很惨。

  德州扑克在中国最近很火，但你会发现，在中国的那些高手基本都玩不转，在中国打德州跟比大小本质是一样的，为什么？因为中国的土豪太多，人家压根不按概率算法出牌，反正兜里都有钱，然后把把ALL IN，好好一个比精算概率的游戏，变成了比谁兜里现金多的游戏，压根没办法玩。

  前两年中国投资市场就是这个阶段，钱越来越多，“乱拳打死老师傅”的年代，有逻辑有能力的专业投资人，最后往往干不过那些业余投资人。

  因为业余投资人不讲逻辑，只讲成本。你问他为什么投资，他往往说，没为什么啊，反正钱也没地方去，去澳门赌博也是输，不如随便给个年轻人或许有一些机会啊。你听了只会很无语，这就是成本不一致带来的能力不一致。

  我有一段时间研究乐视，乐视这样的公司会大量的给你讲故事，讲未来有多好，而投资者往往喜欢这样的公司，就会给乐视很多的未来的钱。最后的结果是什么呢？同样一台电视，乐视三千块钱的成本，其他公司也是三千块钱的成本，但是乐视可以买一送一，电视机免费给你，或者折价给你，三千块钱卖两千块。

  市场卖得越多，报表越好看，销售额在增长，于是股价反倒越来越高。而别人不行啊，三千块钱不可能低于三千卖啊，否则报表很难看，所以，这个结果就是我越来越喜欢你，我会给你越来越多的钱。

  当你跟对手不是处于同一成本线的时候，你就发现很难打赢他，到最后他可能直接把你给收了。打输了没关系，打赢了就很牛，他是把未来的钱折现的模式。但是从产品质量上说，你说乐视电视比康佳电视好？很难说。能力好的公司很难说一定打得过成本更低的公司。

  滴滴打车也存在这样的情况。摇摇招车在北方地区做得特别大，腾讯找它投资，它不让腾讯投，腾讯反手投了滴滴打车，投了以后马上开始和快的打车拼价格战，最后摇摇招车就没了。

  你的成本跟人家不一样，最后结果能力再强都得死。所以未来的竞争已经不是传统的肉搏式的竞争，而是全方位、立体式的竞争，如果能力不能和成本挂钩，单谈能力会很难。

  最后谈谈我自己的几个顾虑吧，很现实的顾虑。其实前面也提到过了，未来最大的问题其实是虚拟经济和实体经济的背离。我越来越感觉到现在虚拟经济已经到了强弩之末，其实只要问问滴滴打车估值300多亿美金，到了二级市场你们愿不愿意买就行了。

  过去3年多来的混乱投资格局，走到今天，涌现出几家大公司？上市又上了几家公司？十个手指头数得出来，这就是我们过去三年砸了数百亿美金所剩下的格局。

  当大量的钱砸下去普遍不盈利的时候，那么市场会是什么样子的格局？这个泡沫到了今天随时会破。而虚拟经济一旦破了，实体经济本身又没能有效回归，那么新的增长动力就找不到，这时候市场的寒冬就会比较明显。

  所以我说中国进入债股双杀的年代，债意味着实体经济违约增加，股意味着投资机会的系统性消失，带来的后果其实是很可怕的。

  另外一个顾虑，就是当下非常火热的消费分期的机会，我感觉也很危险。互联网这个东西，最大的作用其实就是把一个标准化的东西，无限快速的复制，最终的结果就是把本来可以赚十年钱的事情，快速极致的压缩到两年内把钱赚完，然后一地鸡毛。

  事实上，消费金融就是这么个现状，消费金融的本质上其实是要求个人收入水平的有效增长，而个人收入水平增长的背后，其实是实业的增长。实业赚钱员工才能增加收入，然后才能支持分期。

  但是我前面说过，收入水平增长本身是不现实的。在这个基础上，你还扩大消费支出，最终结果就是大面积违约的快速出现，寅吃卯粮的格局，这个逻辑非常简单。最后带来的问题是什么？是消费分期大面积的崩塌，给好人放贷款放完了，一般会向坏人放贷款，坏人放完会向更坏的人放贷款，美国的次贷危机就是这样。这两个问题叠加，未来两到三年，甚至三到五年都不会太好。

  那未来坚持什么样子的策略会更好呢？我跟很多专家的思考是不一样的，大量的人在鼓吹人民币越来越不值钱，我觉得该分开来看。我个人感觉未来的中国，对外是贬值的，但是对内可能是升值的。

  汇率很大程度向下行可能是共识，但是对内角度来看，人民币会越来越值钱，许多人都觉得怎么可能，央行大面积放水，怎么会越来越值钱，很快就不值钱了才对。我真心不这么觉得，从货币银行学的基础知识可以推理出几个简单的逻辑。

  第一，货币的创造只能来自于央行注入基础货币。但是这块货币本身的额度是很有限的，它被称之为高能货币，是需要通过商业银行的扩张才可能真正增加市场的货币供应量。这里起很大作用的其实是商业银行的信用扩张，如果商业银行不能有效扩张信用，那么货币之水就不太会泛滥。

  事实上，最近市场上的放水效应是不明显的，也感觉不到，在08年四万亿里面起最大作用的其实是商业银行，是大量扩张了信用所带来的结果。

  而目前我国的商业银行惜贷情况非常明显，大量的商业银行非常谨慎的发放贷款，原因前面也说了，现在这个年代好人都不借钱，借钱都是坏人的年代，必然的情况就是商业银行放款意愿大幅度下降，从而使得市场上资金的扩张是非常有限的，并不会形成资金泡沫化的格局。

  第二，为什么钱会更值钱？这其实跟虚拟经济泡沫破灭是相关的。当你身边曾经的有钱人变得一个个都没什么钱的时候，其实变相意味着你的钱就越来越值钱了。虚拟经济，是大概率事件，这个逻辑是能理解的。

  因为虚拟经济的价格是根据成交价计算的，你说现在一百亿估值，那就必然意味着有人要用一百亿的价格成交了，你要让你的估值再上行，那就必须要有更高的成交价才能支撑，那么就意味着要有更多的货币支撑这个交易。

  事实上绝大部分的投资是无法有足够的货币支撑的，市场货币增量总是不断降低的，而股权本身不创造货币，这种情况下，绝大部分的虚拟经济都会面临估值下行，那么相应的投资人的财富缩水就是大概率事件。

  当大家的财富都缩水的时候，甚至个别企业家的资金链都面临紧张的时候，如果你能保持充沛的流动性，那么必然意味着你的资金会越来越具备价值，更加的值钱了，至少相对价值是明显增值了。

  很多人问我，上海、北京的房子能不能买？我从来不认为一个东西能不能买跟东西本身有关系，而是跟你有关系，你是谁最重要。你很有钱，那么OK，随便买；如果你本身钱不多，那就算了，这个就是现实。同样的房子，不同的人问我，结论必然是不一样的。

  从我的角度来看，在你的安全边际越高的情况下，那么你承受风险的能力必然增加，而越能承受风险的人，所博取风险高溢价的可能性就会增加。这个逻辑是非常清晰的，保持足够的流动性，可以让你有机会去博取更高的风险溢价。而流动性不够的情况下，则会丧失各种机会。

  我今年二月份回国，当时正好跌破三千点，我说如果你是空仓就可以买一点，如果你是满仓那没办法必须砍仓。所以同样一个点位，同样一个资产，能买不能买跟资产本身没关系，跟你有关系。你的流动性越安全，你越有机会搏取高收益。

  我自己是一个业余投资人，五六年时间投了200多家公司，说实话，我什么都不懂，因为早期都是不确定的机会，我都是瞎投资。前几年，我见到一个不错的年轻人就会给他一点钱，很多人说我很激进，我觉得我一点不激进，因为给他的钱都是小钱。

  因为从我个人配置来看，我90%的钱都放在稳定的收益上面，每年赚取一部分的利息收入，然后我拿这利息收入去做投资，投完亏了就亏，对我不构成任何影响。

  也正是这个原因，我投资并没有什么太大的压力，从而我可以博取一些极高风险的机会。但也因为风险高，所以别人跟我竞争的机会就少；我就能拿到很不错的价格。投资是反人性的，只有反人性反周期的时候，才能拿到更低的价格，才有机会。如果大家都看好了，你是很难博更高的收益的。

  所以，未来保证你的资产安全才是重中之重。保证安全的情况下，大钱不动，拿点小钱去玩，下个闲子，或许有机会。投资为什么拿小钱去玩？因为投资长期来看是周期性，九死一生甚至百死一生。

  如果你指望通过投资过得更好，那不可能，你必须要有一个会下蛋的母鸡，让鸡蛋孵，孵出来就孵，孵不出来就算了，鸡永远在是最重要的，它不会让你饿死。

  现在各种折价机会很明显了，我前段时间去了趟神木，发现很多老板都开豪车，住豪宅，但结果呢？没钱加油，为什么啊？因为没现金。从一定阶段来看，只有现金才是你的钱，其他都是假的。这样一个时间段，谁有现金，谁就能博取高折价的机会。

  最后，再谈谈我的不成熟的、不靠谱的投资逻辑。我也只是玩票性质做的投资，并不成功，没什么显赫的业绩，赚点小钱而已，别太把我的想法当真。

  第一件事情，想提醒投资人千万别碰三件事情，吸毒，赌博，不设底线的投资。一般来说稍微有点钱的人，不碰这三个基本上不会死人。前面两个好理解，第三个其实真做起来还是比较难的。

  其实投资这个事情，最忌讳的就是不设底线。今天投一点，明天投一点，后天投一点，投到什么时候是头都不知道，这种投资千万不要干了，再有钱也经不起折腾，能否成功很大程度上是不确定的。最好是拿出一笔钱，投完就完了，有机会就有机会，没有就算了。

  很多事情，一旦你所在的时代不在了，你再能干也没用。海尔的张瑞敏也提出这个说法，时代创造伟大的人物。国美黄光裕在牢里曾经给陈晓写过一封信，他的意思是我们应该不断地扩门店，只有我们的门店足够大，别人才能进不来，这句话有道理是吧？

  过了两年发现一点道理没有了，因为互联网来了，你发现过去最强悍的东西都是你的负担，线下门店越多、成本越高、代价越大，还没法打掉它。曾经是你认为是巨大优势的资源，一夜之间就变成了负担，时代一改变，什么都变了。

  企业家要有投资的心态，往往是要承认自己不能干，尽量把机会都留给年轻人。别有事没事要跟年轻人打，很多人你一定打不过他，但你可以成为他爹，打不过就投他。

  当年苏宁不跟阿里去打架，没事给阿里投资点钱，现在就是阿里他爹了，也不会是反一反的格局了。微软投了很多硅谷的公司，各种各样的公司，凡是危及到微软的公司都去投一点，谁也不知道哪个小孩就起来了。雅虎当年最好的时候投了阿里，现在雅虎的日子那么难过，但是因为有个孩子叫阿里，现在日子多好过。

  投资的本质，可以从生孩子的角度来考虑。很多企业家都有如下三种情况，第一种情况是总觉得企业就如同一个小孩，是自己从小养到大的，有必要扶着他走到最后，这是有问题的，孩子长大了，就该放手让他赶紧结婚去。别都娶媳妇了，你还每天陪着，一点意义都没有，你应该让他去生孩子或者你自己去孵化别的孩子。

  第二种情况，很多人就想着只生一个孩子，这也是有问题的。孩子一定要多生，只生一个孩子容易坑爹。比较正确的做法应该是你去投资一批，生出一批孩子，只要有一个孩子光宗耀祖你就牛了。从投资角度上投一个的成功概率几乎为零，而且还容易被绑架。

  第三种情况，一定要在最好的年纪生小孩，你在最好的时候生孩子能够陪他养他，等到你自己都不行了再养一个小孩。80岁生一个小孩，小孩还没养大你就死了。许多企业家都是自己快不行了，才想到去转型去孵化，事实上自己都没办法活了，还怎么转型。

  投资本身应该是生命和事业延续的过程，而不应该是你自己去主导一件事情。你去主导一件事情，就会发现这件事变成你的事了，所有的能力都依附在你身上。

  我们很多人投了很多事以后，事必躬亲，最后都死了，这种控制性思维也非常可怕。很多企业家认为资源是我给的，想法也是我给的，钱也是我给的，凭什么他做大股东，但是却没想过，你自己是否能做的起来？

  工业时代和互联网时代的区别是对资产控制的不一样。工业时代1%的股份意味着几千万的资产，互联网的时代1%和100%没有任何差别，因为做不起来都是零，互联网时代是一个轻资产时代。

  股份的比例控制权，你如果认为你可以干得起来，那你就控制。如果你是靠团队的，你就给他足够的股份，让他认为是为自己干，而不是为你干，否则他一定不会跟你干。所以，责权的对等一定要想明白，做一个好的投资人而不是做一个好的控制人。

  这跟很多人的想法是相反的，许多企业家总是说不熟悉的不投资。投资是要看大格局而不是看小格局的，有很多行业势必衰落，势必衰落就意味着你把这个行业全投遍了，你也没有任何机会，一点机会没有。

  我有时候想，我都快40岁的人了，比我年纪大的人都能够看懂这个商业模式，那这个商业模式就一定不是新兴模式，也就不是具备可投价值的商业模式。未来一定是一个现代人不太容易看懂的，是搞出一个新的东西，把以前人的过程。

  所以，你作为老一辈企业家都看得懂的商业模式，我才懒得没兴趣去投资。尽量多相信年轻人，投资一些他们喜欢的东西，比投资你喜欢的东西更具备未来。

  当然，我也承认投资分两种，一种是补短板，从互补的角度考虑问题，投出一块可以让我现在更好的短板来。但是这个前提是，你要确认行业是有机会的。

  另一种是从生命和事业延续的角度上投出一些还不错的个人。让年轻人成长，他们成长你也就成长了。

  还有一句话是少混圈子，因为混圈子容易失去未来，会让你的眼界越来越集中在某个圈子里面，最后把好东西漏掉了。以前讲志同道合，现在要在志同道不合的人身上多学学，互联网就是跨界的特点。一不小心你就走到别人的领域，而把别人了或者被别人了。

  最后总结下，短期来看，我个人比较悲观，但是悲观到一定程度就会是乐观，因为冬天之后是春天。冬天有时候就是不适合打猎，没有机会的时候就是没有机会，安静趴着，熬过去就是春天。

  另外，实业空心化也好，什么化也好，到一定阶段是什么？你会发现那些去产能，产能淘汰得差不多的时候，机会又出来了，就是这么一个过程。大宗商品也好，什么也好，长期低迷总会有一个机会，等到大家不愿意玩了，一部分走了，一部分死掉，留下的机会就出现，这是反周期理论。总归来说，市场就是这样周而复始的，最后衷心祝愿大家会有更好的明天！

  时代的中国是“计划经济”，时代的中国是“市场经济”，而习大大时代的中国，将进入更高层次的“资本经济”时代。

  什么是“资本经济”时代呢？简而言之，它就是在市场经济的基础上加了一根“杠杆”，在物理学上“杠杆”的作用是利用“力臂”将“力量”放大，从而可以翘起更大质量物体。经济上多了这一根杠杆，其活动空间和灵活性都大大增强，这也叫“资本思维”。今后的中国人必须深刻理解和运用“资本思维”这个工具。

  要想学会“资本思维”，必须先来深刻理解一下什么是“资本”。“资本”仅仅是指钱吗？不是。资本是对资源的“支配权”，通过资源支配带来更多的支配权叫“资本运作”，通过“资本运作”优化和配置社会财富，实现社会效率的最大化就是“资本运作”的社会价值。

  因为资本有趋利性和增值性，追求利润最大化。这就会促使社会资源的配置朝着效率、效益最大化的方向上行。社会资源将依次流入最有效率的国家和地区、最有效率的产业、最有效率的企业、最有效率的项目、最有效率的个人。资本的逐利促进资源的优化，资源的优化顺势产生新的资本，并且不断产生新的机会，如此一边循环一边膨胀。

  比如，在物理学上，石墨和金刚石是同素异型体，它们都属于碳元素形成的单质，但是物理性质大不相同，价值也天壤之别，就是因为他们的组成结构不同而已。

  所以资本思维的精髓是结构重组。即对资源的分子进行时空和结构上的调整，从而产生由“石墨”到“金刚石”的增值效果。宏观方面的资本运作是对全社会的资源重组，比如中国的国企重组，将大大改变中国经济的结构，提升整个社会的运作效率。而当一个社会经济依靠“资本运作”来运转时，就步入了“资本经济”时代。

  第一，资源者。他们是资源的最直接拥有者，依靠出卖自己的资源生存，比如农民靠耕地、工人靠体力、医生靠技能、作家靠写作，还有老师律师等等。

  第二，配置者。资源是谁的不重要，关键要有资源配置权。这类人依靠配置资源挣钱，从事资源的投入-整合-运营-产出工作，以企业家为主，创业者也属于此类。

  第三，资本家。他们离资源最远，但是所有资源却统统归他们掌控，他们只躲在幕后玩操作游戏。风险投资者就属于此类人，比如孙正义投资马云，阿里巴巴上市使他大获成功。资本家无国界，他们可以控制全球资源流向；可以通过金融体系支配大量别人的资产。

  所以，资源名义上都是资源者的，实际上都是资本家的。看一个人能量多大，关键是他能配置多少资源。

  按照这三种不同性质的角色扮演，今后的个人如何获得财富？无非只有三条渠道：出售资源、配置资源、掌握资本。

  “资源者”通过出售自己资源生存，也就是资源者的技能，即：时间+体力，这也是社会上分布最多的人群。

  所以一般普通人只能找一家企业工作，出售自己本身换来财富。然而普通人的时间、体力都是相差无几的，他们能够出售的资源都是差不多的，于是为了让自己的资源卖上好价钱，就只能提升自己的技能水平和熟练水平。

  这时一个普遍的做法就是读书，这就是为什么父母们都希望自己的孩子好好读书，为什么清华北大的毕业生一般会比没有文化的人起薪高一些。

  但是现在文凭带来的技能差距差别越来越小，一个普通的一本学生与二本学生已经没有什么本质的差别，反而不如蓝翔挖掘机学的好的人附加价值高，这是因为前者数量多，后者数量少，而且后者更加注重实践，供需关系决定了资源的价格，因此读书无用论早就开始流行。

  所以，如果你只是一个普通人，要么通过读书获得更高、更稀罕的的技能价值；要么通过爱思考、会做人、大量实践提高自己实践能力。

  另外，对于“资源者”来说，还有天生稀罕资源，比如外貌。长的好看的普通人，可以在日常的婚配、工作、生活中获得很多额外的财富；如果长的好看再加上运气好就可以进入演艺圈，成为明星之后自己的资源就成了稀缺资源，资源的价格远远高于一般人！

  但是外貌在一般情况下难以改变“资源者”的本质处境，只能略微提升。王宝强就算是健身+保养+专业造型设计，也是无法从外貌上超越刘德华的，所以他是傻根，华仔是神偷。而且外貌这种资源不一定是越漂亮越好，王宝强和黄渤的外貌特质也是他们成功不可或缺的一部分。

  所有的普通工人、白领、职业经理人、甚至到当年的“打工皇帝”唐骏、各大明星，都属于“资源者”。这种人的特点是，其获得财富是有限的。他们有时辛苦了一辈子，但是遇到家人生一场大病几乎就会崩溃，有的为了供养孩子、病人需要打三份工，这是非常心酸的。职业经理人赚的再多也是有数的、过气的明星过的不如普通人等。

  当然，有的人天生就拥有稀缺资源。比如富二代，生下来就可以继承一批遗产这种稀缺资源。再比如明星的孩子，天生就获得了媒体关注的稀缺资源；再比如某人住在市中心的破院子里，只要拆迁就可以获得一大笔财富；天生获得了位置的稀缺资源，或者你运气非常好，买彩票中了奖，也是享受到了“好运”的稀缺资源。

  这类财富，可遇而不可求，只能靠运气。而且这些好运的“资源者”往往不懂如何经营资源，他们的财富不具可持续性，不能增值扩张，甚至往往是被浪费的，明星和富二代寂寞了会吸毒，遗产会坐吃山空，大奖也会挥霍完毕，拆迁款往往用于赌博……

  当然还有最后一条没有说，就是出售风险，如果你愿意承担坐牢、死亡的风险，去偷、去抢、去骗，比如混黑社会、开赌场、开黄色网站、进行网络诈骗等，曾经看到一篇新闻，某人通过抢银行获得了数百外巨款，然后潜逃、隐姓埋名，做起了房地产生意，几年后家产过亿，同事也东窗事发。因此如果通过这种渠道赚钱，你获取的财富也会增加，但是承担的风险也会增加。用一句话说就是“所有赚钱的方法都在刑法里写着呢”。

  这种人不是资源的直接拥有者，他们往往通过脑力去设计资源的配置，通过优化资源去赚钱，企业家就属于这一类。

  在奴隶社会最重要的生产力要素是“人力”（即：奴隶）；封建时代的最重要的生产力要素是“土地”，而资本时代最重要的生产力要素是“资本”，资本的本质就是资源的配置。

  从定义上来讲，企业家是从事资源的组织、管理并承担经营风险的人。企业家的收入跟他配置的效率成正比，上不设限。但同时也要为自己的资源配置承担风险，下限就是破产。

  为什么很多人想去创业呢？就是因为他们想从第一类人努力攀爬到第二类人。一旦从“资源者”升级到“配置者”，就意味着不用再出卖自己的技能，而是开始经营自己的思想和智慧，人身和经济都实现了自由，从而实现人格上的自由。

  但是并不是所有的“资源者”都适合去创业。他们要具备一定的文化、眼光、魄力、创新力、机遇和资本。配置者是一个社会最重要的群体，他们的素质和数量决定了一个社会的资源配置效率，代表了生产力水平。配置者非常需要创新精神，所谓创新就是他们对新产品、新市场、新的生产方式、新组织的开拓以及新的原材料来源的控制调配。

  这里我们需要提到中国企业家的更新换代。30多年前，中国开始第一次改革开放，那时整个中国百废俱兴，当时的大环境就是最好的机遇，只要大胆出来闯荡的人，即使没有文化、没有见识，都成了企业家，这是当时的环境造成的。

  而如今，中国进行改革开放的深化，这个时候的中国已经发生天翻地覆的变化，此时也对企业家的素质提出了更高的要求。比如在欧美和日本，企业家始终是社会的精英阶层才可以担任。而接下来的中国，如果没有一定的文化素养、理想追求，以及对创新的深刻理解，很难再成为社会的“配置者”。因此，中国的企业家正在更新换代，一些90后创业者纷纷走近我们视野，很多老的企业家也自愿退出历史舞台，这是时代的发展，也是一种必然！

  当然，这些素养也都是可以后天创造的，比尔·盖茨在发家之前已经做了7年的程序员。所有后天的努力，“资源者”完全可以转换到“配置者”。不过，获取财富只是他们成功的标志之一，对事业的忠诚和对社会的责任，才是企业家的“顶峰体验”和不竭动力。

  这个社会的财富，看似是属于分散的“资源者”的，实际上却是归“配置者”享用的。但在本质上，全部是属于资本家的！

  资本家的定义是：以资本运作为业的人。第二次工业革命后，掌握了科技与运用的企业家们，能迅速的积累起巨额的财富，他们的企业对一个国家产生极大的影响，这些企业组成了这个国家的经济命脉，企业为了获得高额利润，通过相互协议或联合，对一个或几个部门商品的生产、销售和价格进行操纵和控制，于是形成了垄断，而这时的“企业家”开始坐在了幕后操纵这一切，演变成了“资本家”。

  “资本家”跟“企业家”的最大区别是：资本家不直接参与企业的经营和管理，而是在幕后操纵企业宏观思路，企业的产品是各类快消品，而资本家的产品就是各个企业。通过投资、入股、并购、重组的方式，将一个企业的未来把控到自己手中，孙正义投资了马云，成全了阿里巴巴，马云就是企业家，而孙正义就是资本家。孙正义手里有N个马云，成了日本首富。再比如巴菲特专门坐在老家做投资操纵他的布局，他也是资本家。

  美国是自由市场经济，但是为什么叫“资本”主义社会呢？而不叫“自有市场主义”社会呢？因为在这样的社会，“资本”是度量和决定一切的标准。在中国的古代，你富甲一方也没用，官员随时能把你家产抄净，你有钱也要去给权力行贿，去买官。而你只要有了权力，哪怕身无分文，一样生活富庶、吃喝不愁，所以那时是官本位。当今的社会，你有权又如何，还是得想办法把权换成钱，才有作用。一个月收入五千的局长挤公交车都没人给你让地方，而你只要肯出钱，卡宴都会上门接你，司机还要跑下来给你开车门。

  某公司曾经说过，自己从不做研发，让市场上那些小公司去研发，如果一旦成功，就花钱买过来，如果不卖，就花钱把这个公司的几个核心挖过来。这就是资本主义。（当然无视知识产权是有问题的，正确的做法是花钱买过来）

  如果你有了1亿元的资本，你可以花一千万雇上这个国家最聪明的一批人，把你的资本从1亿变成2亿，你躺在床上就赚了九千万。而这一切，只因为你再从事资本运作，你只需要够聪明和有魄力，不需要有力气、不需要花时间、更不需要长得漂亮。

  我们需要明白的是：第3种人赚的钱就比第2种人多，第2种人赚的钱比第1种人多。因此，第1种人在努力进化到第2种人，而第二种人在拼命进化到第3种人。

  因为中国建国时期就消灭了资本家，所以中国天生具有资本的人是极少的，大部分第3种人都是从第1种人或者第2种人进化过来的，虽然目前这种进化已经越来越难了，但还不是没有希望，因为以后会更加的困难。这就是阶级的固化，阶级间流动的减少。

  每个人都在玩命探索的方法，有的人成功了，有的人失败了。原因就只有两点：你的头脑有多聪明？或者你积累的资本有多少？

  你想到了一个可以改进手机的idea，而且你认为这个idea可以赚很多钱，那你要问自己，你有没有这个资金去运作这个idea？同样的idea，三星华为都可以支配更多的资金，去雇佣更好的工程师，去更好的推广，你确定不是去给这些资本拥有者蹚雷？或者是正在走向一条已经无数人走过的死胡同？具体举个例子，你做软件开发，天使投资人会不会问你一句话：“如果某讯山寨你怎么办？”

  你想开一个淘宝店铺，你有没有资本去宣传？去压货？如果你在淘宝上卖一件在阿里巴巴上买一件，要么是根本卖不出去，如果你能卖出去，那些更有实力的卖家分分钟用同样的产品把你pk掉。

  同时，这也回答了另一个问题：赚钱的方法千百样，为何偏偏选择“打工”这一种？

  答案是：你不打工你能干啥？你以为你出来干别的就能赚钱？几年前网上疯传送快递赚的多，我就嗤之以鼻，这种没有门槛的行业是不可能赚的多的。你愿意赚1万干这个，我分分钟找一个赚九千就干的，我再找一个赚八千的你信不信。最后，无论你是送快递还是摆摊，无论你是卖肉夹馍还是搞IT，你都会被拉到一个门槛平均收入。因为IT需要学习，赚的多一些；快递比较辛苦，赚的比IT少，可是还是比打扫卫生的多一些，就是这样。

  第一步，你要进行资本积累，你愿意打工也好，愿意自己做产品也好（有的人就自认为在创业了），先完成资本积累。这一步最重要，也是发挥大家的想象力和实力的时候了，摆地摊、开淘宝、做网站、做APP、炒股票、海外代购、开设计工作室、卖肉夹馍、给幼儿园摄影的，等等等等，没有最好只有更好。一句话，这步就是出卖你的个人资源，就看你卖不卖的上价了，多学习吧，即使不为了文凭；多辛苦吧，只要不是出卖健康。

  第二步、善用资本，用资本赚钱。怎么用资本赚钱？问你们个问题你们就明白了。如果你家开了个小饭店，每个月能赚1万，但是需要个厨师。你自己炒菜水平很高，如果自己当厨师，饭店每月净赚1万；如果雇佣一个厨师，每月花8千，饭店净赚2千。你怎么选择？

  答案：雇一个厨师！这样你只要能用每月一千利息的贷款，再盘下一个饭店，那个饭店也能净赚一千了。（补充：这个饭店赚两千，还利息一千，净赚一千，数学不好的不要再给我留言了好不，知乎跟微博一个水平么）。而你，只需要这样盘下100个饭店，每个月就能净赚10万，而你这时，却在国外旅游，成了第3种人。

  很多人一直在打工，他们没有成为第3种人，很好理解。但是改革开放之后做买卖的，也有很多人还是没有钱，主要是因为，他们自己做厨师，自己的妹妹做服务员，自己的老妈管收银，仅此而已。

  所以，以后问自己怎么成为第3种人，就是一句话：“不要自己炒菜，雇一个厨师”。如果能用资本去赚1块钱，也比用出售自己的体力赚100块钱更符合金融思维。

  另外，聪明和资本，如果你只具有其中一点，记得，要找只有另一点的人去合作，他们也在等着你！

  再另外，即使是具有同样特点的人，其财富也是有差别的。同样出卖自己劳动力或具有同样资本的人，其付出的脑力、体力不一样，所获得的收益也是不一样的。就是说，两个一模一样的打工仔或者王思聪，一个努力思考、肯付出辛苦，另一个成天打游戏睡觉，前一类还是要比后一类财富来的多的。但是聪明刻苦的打工仔总与打游戏睡觉的王思聪比，就是给自己的人生添堵而已。

  同时，再强调一点，如果你是个普通人，或者自认是个普通人，但是又有上进心，不如务实一点，脚踏实地的往前走。

  曾经有个公司的公关部经理，儿子已经5岁，她每天要上班、做家务、带孩子。但她拥有人事部二级口译证书，每个月都有天南海北的会议翻译任务，还兼任这家口译中心的导师。

  打开她的博客，已经更新了500多页，有2000多个帖子，全部都是每天她自己做口译练习的文章，平均每天两篇长的一篇短的。她坚持做这件事已经快10年了，非专业出身的她因为爱好英语而一直努力。

  她说，10年前，她曾经看到一份调查报告，一个人如果要掌握一项技能，成为专家，需要不间断地练习10000个小时。当时她算了一笔账，如果每天练习5个小时，每年300天的线年的时间，一个人才能掌握这项技能。

  她说：“幸运的是，我清楚自己想掌握什么技能，我只需要立马投入干起来就行了，我没有5个小时的时间，我每天只能学习3个小时，现在已经快10年了，我感觉自己差不多已经掌握了这个技能吧。”

  再比如，披头士乐队在成名前已经参加过1200场演出。可是为什么你做了10年公务员还只是一名小职员？为什么在家里做了7年的饭，没变成特级大厨，反而发现婚姻到了7年之痒呢？

  那是因为，你没有投入精力和热情来练习一项技能。每天上班只是看报纸、上网、应付各种琐碎任务，每天做饭仅仅是为了让家庭正常运作，并不用专业的眼光看待这件事。

  不要再哀叹大学毕业之后专业就丢了。如果从初中开始算起，12年的学校教育，就算每天学习一门技能2小时，一年300天，你也只有7200小时，还有2800小时的缺口；就算你毕业后每天坚持练习1小时，你需要10年。

  为什么理工科的人更容易成功？只要他们毕业后专业对口，还是做的那点事，那么他们就等于1天8小时都在练习。这2800小时，只需要1年多就填补了。可我们很多人，工作的内容并不是在练习技能，大部分是应对琐碎的人和事，实际上，是在荒废人生。

  也许你会说，我是平凡人，我不想成为什么家，只想安安分分过日子。那只是你的错觉，时间在流逝，你每天重复重复再重复的那些行为，就是在塑造你，你不想成为什么人，可是你注定会成为什么人。

  每天5个小时，如果你是用来看韩剧、翻手机、玩游戏，那么7年后，你会变成一个生活的旁观者，你最擅长的就是如数家珍地说起别人的成功和失败，自己身上找不到任何可说的东西。

  花1分钟想一想，曾经最想做的事情是什么，然后每天去做这件事。7年后，你会发现你已能靠这件事出去混饭吃了。

  哪怕你喜欢逛街呢，你规定自己每天逛街3小时试试？可能一开始你觉得很高兴，每天如此，你会发现无聊。再坚持到底，你就开始琢磨了，我逛街还能发现点什么？还能搞出点什么花样？坚持到底，7年之后，你可能会成为时尚达人、形象设计专家、街拍摄影师、服装买手……

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